成人色五月 欧洲“七姐妹”：穿越了若干次牛熊，却没能扛住中国铺张的疲软

曾被视为欧洲版的“七姐妹”的奢华公司，如今却因铺张低迷而股价低迷——近几个月来成人色五月，也曾“毫发无损”穿越2022年各人股票市集熊市的欧洲奢华公司们全体市值遭受了重创，高盛编制的奢华股票指数已从 3 月份的峰值缩水了2400亿好意思元。

奢华行业全体增速趋缓，中国市集大批低于预期。而跟着亚洲经济零落的加重，其股市影响力可能会进一步减轻。

疲弱功绩

开云集团、博柏利和雨果博斯集团均发布了盈利预警。路威酩轩的关键皮具部门的季度有机收入仅增长 1%，而前年同时增长了 21%。

2024年奢华股跌幅惨重

具体分品牌来看：

（1）Burberry 夙昔一年市值缩水70%

最惨的英国奢华公司博柏利集团(Burberry Group Plc)。其市值在夙昔一年中下落了 70%，最终被从伦敦富时 100 股票指数中剔除。

Burberry2024财年二季度财报数据线路，放置6月29日的三个月内，公司零卖额同比下降22%至4.58亿英镑，可比门店销售额下降21%，其中中国大陆萎缩21%。

（2）古驰母公司上半年净利润腰斩

其次是古驰集团母公司开云集团 (Kering SA)、雨果博斯集团 (Hugo Boss AG)，它们在夙昔一年中市值缩水近一半。

开云集团旗劣品牌包括Gucci、Yves Saint Laurent(伊夫圣罗兰)、Bottega Veneta(BV)、Balenciaga(巴黎世家)、Alexander McQueen(亚历山大·麦昆)、Boucheron(宝诗龙)、Qeelin(麒麟)等。这家公司曾是法国 CAC 40 指数前 10 名的股票，咫尺名秩序 23 位。

开云集团在其官网公布的功绩线路，2024年上半年，公司收入为90.18亿欧元，同比下降11%，其中二季度营收45.14亿欧元；归母净利润8.78亿欧元；平庸性营业利润下降42%至16亿欧元。开云集团2023年上半年归母净利润为17.85亿欧元，按此策划，其2024年上半年净利润同比腰斩。

分品牌看，当作开云集团最中枢的品牌，Gucci2024年上半年收入为41亿欧元，同比下降20%；其中2024年第二季度，品牌销售额同比下降19%。开云集团示意，上半年该品牌包括亚太地区内功绩抓续显贵下滑。

（3）领头羊LV痛失去“一哥”地位

而行业领头羊路威酩轩LVMH(LVMUY.US)一年前曾是欧洲市值最大的公司，咫尺已跌至第二位。

LVMH发布的2024年上半年功绩线路，其销售收入同比下降1%，包括中国在内的亚洲市集（除日本）销售收入同比下降10%。

销售收入同比下降了10%，但各人中国主顾数目同比增长了高个位数，这说明客单价下滑昭着。首席财务官Jean-Jacques Guiony在财报电话会议上提到，第二季度中国主顾数目的增速略低于第一季度。不外他强调，先锋和皮革部门仍然十分健康，他还强调了在中国市集的营销参加的紧要性。

高端好意思妆品牌就莫得这样红运。上个月底，LVMH集团旗下丝芙兰阐发将在中国裁减120名职工，约占中国市集全体职工的3%，其中包括部分零卖及电交易务哄骗，目标是尽快竣事扭亏为盈。丝芙兰是 LVMH集团旗下继LV和DIOR之后销售额和利润的紧要起原之一，咫尺来看在中国市集也遭遇一定的清苦。

（4）历峰大中华区销售骤降27%

更早公布财报的瑞士高奢巨头历峰集团亦示意，按固定汇率策划，放置2024年6月30日当季销售额增长1%至53亿欧元，而前年同时增长19%。按地区看，亚太区销售下滑18%，其中大中华区销售骤降27%。

历峰集团旗下领有 布契拉提（Buccellati）、卡地亚（Cartier）和梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）三个品牌。 在本次证明中， 手表部门的销售情况很不乐不雅，其销售额大跌13%至9.11亿欧元（约合东谈主民币72亿元），已不及集团总功绩的20%， 历峰集团指出其下落的主要原因是中国内地和中国港澳市集下落尤为显贵。

遥远放缓

更不详的迹象是，也曾簇拥至巴黎、米兰和香港高等佳构店的富豪们可能不会再回归了，他们对昂然商品的趣味趣味已被清除。

GAM UK Ltd. 投资司理Flavio Cereda示意：“由于这是在过度增长之后发生的，因此本年的波动性更大、祸害性也更大。”他指的是疫情刚斥逐后铺张者铲除禁闭后大举购物和旅行的技艺。

GAM的Cereda与东谈主共同管制着一只投资奢华股的基金，他但愿来岁的销售额会回升，至少达到“个位数的中间水平”，他说这代表了该行业的遥远趋势。

但若是收入下降和利润率收紧成为新常态呢？一些东谈主以为情况可能即是这样。

美国艳星

瑞银分析师Zuzanna Pusz将奢华行业的出息形容为“遥远放缓”。Pusz调养了对2025年和2024年下半年有机销售增长的推测，并推测“在阅历了几年的高价钱茂密之后，该行业似乎正在进入我方的特定周期。”

LVMH旗下高端珠宝品牌蒂芙尼正寻求将其上海旗舰店的鸿沟减半。也曾诱骗起始肥饶的中国内地铺张者的香港豪华购物中心，如今真实空无一东谈主。在瑞士，制表商正在寻求政府援助，以冒昧日益减少的出口。

很多分析师高兴Pusz的不雅点，下调了对利润和股价的预期。好意思国银行分析师 Ashley Wallace 示意，对本年下半年的大批预期可能过高；摩根士丹利分析师 Edouard Aubin 以为路威酩轩和历峰集团颠倒容易受到中国经济的影响，因此镌汰了这两家公司的股票目标。

从也曾表露的半年功绩来看，只是只须爱马仕和Brunello Cucinelli SpA等面向超等富豪的品牌才莫得受到盈利下滑的全面影响。

虽然，GAM 的 Cereda 也更可爱爱马仕这类金字塔最尖端的奢华品牌。“你不会思领有莫得品牌热度的品牌。”

本文源自：智通财经APP