成人色导航 中信建投：新址销售仍处底部区域 房企拿地存眷有所规复

　　中信建投证券研报点评7月房企计较数据称，7月百强房企销售3028亿元，同比下落20.5%，降幅较上月小幅收窄1.3个百分点。7月房企拿地存眷有所规复，百强房企新增货值1986.4亿元，同比下落19.1%，降幅大幅收窄34.7个百分点；要点监测城市土拍平均溢价率3.8%，较上月上涨1.2个百分点。要点城市一手房成交同比下落13.2%，降幅收窄4.6个百分点，二手房成交同比擢升33.3%。去库存还是计策主旋律成人色导航，新计策利好的捏续开释及前期计策束缚落实有望共同支捏需求复苏。

　　全文如下

　　中信建投 | 7月房企计较数据点评：新址销售仍处底部区域，拿地存眷有所规复

　　7月百强房企销售3028亿元，同比下落20.5%，降幅较上月小幅收窄1.3个百分点。7月房企拿地存眷有所规复，百强房企新增货值1986.4亿元，同比下落19.1%，降幅大幅收窄34.7个百分点；要点监测城市土拍平均溢价率3.8%，较上月上涨1.2个百分点。要点城市一手房成交同比下落13.2%，降幅收窄4.6个百分点，二手房成交同比擢升33.3%。本月三中全会及政事局会议先后召开，房地产责任标的赢得明确，消化库存及收储赢得重提。月底国务院发文提议将常住东谈主口城镇化率擢升至接近70%，住房需求将赢得开释。去库存还是计策主旋律，新计策利好的捏续开释及前期计策束缚落实有望共同支捏需求复苏。

　　百强房企7月销售降幅同比收窄。7月百强房企全口径销售金额3028亿元，同比下落20.5%，降幅较上月小幅收窄1.3个百分点。主流房企中共13家达成销售同比正增长，较上月加多6家，共8家环比正增长。

　　7月300城土拍供需降幅收窄，平均溢价率回升，百强房企拿地同比下落近两成。7月寰宇300城宅地总供应5326万平，同比下落14.6%，降幅收窄40.4个百分点；总成交3461万平，同比下落38.8%，降幅收窄5.3个百分点；平均溢价率3.8%，擢升1.2个百分点。7月百强房企新增地皮货值1986.4亿元，同比下落19.1%，降幅收缩34.7个百分点。

　　要点城市7月一手房成交同比下落13.2%，降幅收窄5个百分点，二手房成交同比擢升33.3%。7月52个要点城市新址共成交896.5万平，同比下落13.2%，降幅较上月收窄5个百分点；其中一线、二线、三四线的同比降幅分袂为10.2%、16.9%和9.5%；14个要点城市二手房单月成交760.1平，同比擢升33.3%；其中一线、二线、三四线的同比增速分袂为+60.6%、+50.0%、-27.1%。

　　三中全会指明房地产责任标的，政事局会议强调消化存量和收储，去化库存还是主旋律。本月三中全会及政事局会议先后召开，房地产责任标的赢得明确，消化库存及收储赢得重提。月底国务院发文提议将常住东谈主口城镇化率擢升至接近70%，住房需求将赢得开释。现时往库存还是计策主旋律，新计策利好捏续开释及前期计策束缚落实有望共同支捏需求复苏。

香港艳星

　　房地产行业的风险主要在于销售及结转可能不足预期：

　　1、销售不足预期，咱们关注的要点城市周度销售面积仍处于较低位置，销售仍在底部区域，将来依旧有不绝下行或规复不足预期的风险；

　　2、结转不足预期：施工过程受多重身分影响，施工过程变慢将导致结转不足预期；

　　3、房企信用成就不足预期：部分高杠杆的民营房企脱险可能性仍存成人色导航，导致行业全体信用成就过程渐渐，影响房企公开商场债务的融资畛域与融资老本，进而导致行业齐全及现款流压力加重。